2019-10-06
猝不及防!躲过"爆雷潮" 却陷进港股的"沽空坑"

(原标题:猝不及防!躲过“爆雷潮”,却陷进港股的“沽空坑” !)

既有怼天怼地的董事长,又有随时沽空狙击的机构,今年中资公司在股市的生存道路意外坎坷。最近,南方能源就惨遭机构瞄准,打开港股行情页面,只剩下硕大的“停牌”二字,1.05港元的股价也暗示即最新的“仙股”即将诞生,而在此前该股股价一度触及17.6港元高位。

在7月末,机构Emerson Analytics发布针对贵州省无烟煤生产商南方能源的沽空报告,报告表示,南方能源自2016年上市申请时已篡改公司财务状况,在2013至2018年间,收入被夸大约五倍,公司主席徐波是通过出售股份及押股集资等操作,维持其庞氏骗局,并预计“被退市”是其唯一合理的下场。

在公告公布后,南方能源虽然紧急申请停牌,并在8月初发布澄清报告后复牌,但仍然没逃过闪崩的命运,股价从近10港元高位,一度触及0.78港元,市值一度蒸发超60亿。

从澄清报告来看,南方能源称Emerson Analytics的报告蓄意误导,混杂着不实且没有根据的揣测,旨在操控股价并损害上市公司声誉。

此外,该报告披露了上述沽空机构可能持有的公司股权及╱或衍生工具中拥有好仓或淡仓,并因此在公司股份价格下跌时可实现巨额收益。有鉴于此,董事会特此强调,公司股东及有意投资者于阅览该报告时应该采取非常谨慎的态度,该报告混杂不实错误,蓄意误导以及没有根据的揣测,该报告旨在操控股份价格并损害公司声誉。

值得一提额是,恒生指数公司将于2019年8月16日收市后公布恒生综合指数年中检讨结果,相关变动将于9月9日生效。安信国际列出20只潜在新晋港股通标的,其中就包括南方能源。里昂近期亦发表研究报告,看好南方能源获纳入港股通标的。

中资公司频频被卷入“做空”潮

事实上,今年以来,中资公司频频被卷入做空潮,一份报告就能令沽空机构获得无风险套利机会。

就在上个月,安踏体育曾遭沽空机构浑水(Muddy Waters)五轮狙击。从质疑安踏利用大量一级经销商操纵财务报表,到大股东出售国际品牌零售业务等上市公司资产谋取私利,再到子品牌FILA(斐乐)的门店数量造假、第三方供应商可能是被安踏秘密控制的交易对手方等等,双方几轮交锋不相上下。

而随着盈利预喜的发布,安踏体育获得多家券商力挺。东吴证券认为,安踏作为体育行业龙头展现出的前瞻性及行动力有目共睹,继续看好公司在运动服饰赛道的领先地位,并提高盈利预测;国盛证券表示,基于上半年运营再超预期,认为集团全年业绩有望再提速,暂维持2019/2020/2021年净利润50.2/61.8/73.8亿元的预测,维持“买入”评级。这场狙击战似乎已告一段落,目前,安踏体育的最新股价维持在57港元的水平。

而在今年3月,艾默生(Emerson)则向周黑鸭发起狙击。在做空报告《周黑鸭的黑暗面》中,艾默生指控周黑鸭门店通过刷单虚报销量高达28%,将日均交易量夸大38.7%,客单均价(ASPO)夸大6.8%,以及捏造营收和利润等财务数据,目标价2.4港元。报告发布后,公司股价先涨后跌,周黑鸭随后发布澄清报告否认,称其为无稽之谈,缺乏依据, Emerson Analytics又发布第二篇沽空报告,对周黑鸭予以反驳,但股价并未出现较大波动。而日前,周黑鸭发布盈利预警,预计今年上半年净利润将同比下跌35%。

沽空机构GMT Research此前发布的沽空报告则涉及58同城、京东、中国交建三家中资公司。报告称,有些公司将有些财务问题隐藏在资产负债表外,并有选择从最成功的投资中确定收益。58同城一直是这些会计技巧运用最积极的公司之一,对其利润增速及溢价市盈率存疑。京东和中国交建也正在疯狂烧钱,且似乎掩盖了现金流出的规模。建议规避上面这三只股票。公开资料显示,目前58同城和京东于美股上市,中国交建在中国A股与港股上市。

沽空机构Bonitas也在今年对波司登发起狙击,称其自2015年以来捏造了8.07亿元的净利润,多报了174%,公司主席高德康从公司抽走20亿元现金和股票,短期认为波司登股票的最终价值0.00港元。但随着最新业绩利好后,波司登也在近日迎来国泰君安、东方证券等券商给予增持评级。

港股市场曾有多只“仙股”现闪崩行情

7月8日上午,港股大市走势偏弱,截至11:00,恒生指数跌1.85%,恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数分别下跌1.89%、1.88%。

在大市的带动下,港股多只“仙股”再现闪崩行情。截至11:00,股价跌逾20%的有16只,几乎均为股价低于1港元的“仙股”。其中,北京体育文化、承兴国际控股均跌逾86%,亚洲电视控股、瑞慈医疗均跌逾40%。

当然这里提到的承兴国际,便是被刑拘的博信股份董事长罗静名下的港股上市公司,其开盘暴跌,盘中一度跌超90%,市值也缩水至5亿港元。承兴国际控股股价从开盘前的4港元下跌至1港元以内的“仙股”,只用了短短十分钟。

此后,市场分析人士表示,港股市场上目前股价在1港元以下个股超过上市公司总数的50%,投资者应谨慎选择,小心避雷。

暴力拉升后再自由落体,金汇教育两天大跌75%

说到香港近期的仙股暴跌,不得不提及金汇教育。7月11日开盘仅四分钟,该股暴跌近80%,低见0.24港元,创近两年新低,昨日该股再跌20.59%,报0.270港元,总市值1.41亿港元,两天跌去了75%。

值得一提的是,在大跌之前,该股在7月2日至3日两天暴涨162.92%,大跌前一个交易日,成交额高达2亿港元,换手率高达35%,这种暴涨后再“自由落体”的下跌速度,让持仓散户防不胜防,尤其是前两天跟风买入的投资者基本被埋。

有业内人士分析认为,香港的仙股暴涨暴跌,基本不看基本面,存在坐庄和操纵的可能,投资者需谨慎,比如前段时间被吸引进场的投资者,经过此次暴跌,如果还未离场几乎被全部埋葬。

“闪崩”的股票,上半年还有这些

6月25日,港股上市公司星亚控股,午后遭遇闪崩,股价从5.1港元一度跌至0.091港元,刷新历史新低。截至当日收盘,星亚控股日内跌幅高达96.48%,市值由前一交易日的61.94亿港元跌至2.15亿港元;

5月16日,上市不足3个月的次新股嘉艺控股盘中放量闪崩,短短半小时内下跌80%以上;

5月9日,遭海外沽空机构Blue Orca Capital狙击的MEGAEXPO HLDG,此后两日跌幅超过60%;

4月25日,港股富汇建筑控股在当天午盘后大幅跳水,20分钟内大跌超80%;

1月23日,兴业太阳能在上一个交易日暴跌14%之后,开盘不到5分钟便跳水近70%;

1月17日,佳源国际、阳光100中国、仁天科技控股等突然出现洗仓式暴跌,佳源国际当日收盘跌超80%。